紐約時(shí)間2月1日，安踏體育（02020.HK）旗下亞瑪芬體育正式在紐約證券交易所掛牌交易，股票代碼“AS.N”，IPO價(jià)格為13美元。開(kāi)盤(pán)價(jià)為13.4美元，較發(fā)行價(jià)上漲約3%，最終收于13.4美元。

按發(fā)行價(jià)計(jì)算，亞瑪芬體育市值約為63億美元；上市首日，亞瑪芬體育市值約64.92億美元（約466億元人民幣）。如果與同行相比，Amer Sports目前的市值約為耐克（NKE.V）市值的1/25、阿迪達(dá)斯（ADDYY.OO）市值的1/3、市場(chǎng)的1/4安踏體育的價(jià)值，約等于1個(gè)李寧。 （02331.HK）和4特步國(guó)際（01368.HK）。

2月2日早間，安踏體育發(fā)布公告稱(chēng)，公司已收到亞瑪芬體育通知，其擬上市相關(guān)最新版注冊(cè)說(shuō)明書(shū)已宣告正式生效，相關(guān)證券已于2024年2月1日發(fā)行（紐約時(shí)間））開(kāi)始交易。

作為擬上市基石投資者，安踏體育決定購(gòu)買(mǎi)相關(guān)證券1692.31萬(wàn)股，投資總額為2.2億美元。假設(shè)超額配股權(quán)未行使，當(dāng)Amer Sports股東層面的上市重組完成時(shí)，安踏將持有總計(jì)2.2億股相關(guān)證券，相當(dāng)于Amer Sports已發(fā)行股份總數(shù)的約44.74%。公司將對(duì)Amer Sports 采用權(quán)益法，并在公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表中列報(bào)對(duì)聯(lián)營(yíng)公司的投資。

受上述消息影響，今日盤(pán)中安踏體育股價(jià)上漲逾5%。截至2月2日港股收盤(pán)，安踏體育收?qǐng)?bào)66.6港元，漲幅2.15%，成交額8.31億港元。目前公司總市值約為1886.53億港元。

公開(kāi)資料顯示，亞瑪芬體育成立于1950年，是一家綜合性體育用品生產(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)跨國(guó)公司。旗下?lián)碛?1個(gè)品牌，分為T(mén)echnical Apparel（硬核技術(shù)服裝）、Outdoor Performance（戶(hù)外服裝裝備）和BallRacquet Sports（球類(lèi)及球拍裝備）三大部門(mén)。

其中，硬核科技服飾品牌包括Arc'Teryx（加拿大高端戶(hù)外裝備品牌Arc'teryx）和Peak Performance（瑞典時(shí)尚戶(hù)外品牌Bikfeng）。戶(hù)外服飾裝備品牌有Salomon（薩洛蒙，法國(guó)山地戶(hù)外越野品牌）。 ）、Atomic（Atomic，奧地利滑雪裝備品牌）、Armada（美國(guó)滑雪裝備品牌）、Enve（美國(guó)高端自行車(chē)碳纖維配件品牌），球拍裝備品牌包括Wilson、ATEC、Demarini和Louisville Slugger、EvoShield。

2018年，安踏體育聯(lián)手中國(guó)私募基金方源資本、加拿大瑜伽服飾品牌Lululemon Athletica創(chuàng)始人Chip Wilson、騰訊控股（00700.HK）組成財(cái)團(tuán)，與Amer Sports簽署收購(gòu)協(xié)議，收購(gòu)價(jià)為每股40歐元。收購(gòu)價(jià)格約為46億歐元（約合人民幣360億元）。當(dāng)時(shí)安踏體育持有約58%的股份，后來(lái)降至56%。 IPO后進(jìn)一步下跌，但仍是亞瑪芬體育的最大股東。

資料來(lái)源：亞瑪芬體育招股說(shuō)明書(shū)

據(jù)了解，收購(gòu)亞瑪芬體育后，安踏體育提出“50億歐元戰(zhàn)略”，將始祖鳥(niǎo)（Arc'teryx）、所羅門(mén)（Salomon）和威爾遜（Wilson Sports Goods Group）打造成“10億歐元”此外，中國(guó)市場(chǎng)和直營(yíng)模式分別實(shí)現(xiàn)了10億歐元的收入。

截至2023年9月末，Arc'teryx、Salomon、Wilson以及直銷(xiāo)渠道（包括全球24個(gè)國(guó)家的330家自營(yíng)零售店）12個(gè)月的收入分別約為13億美元、1.3美元分別為10 億美元和11 美元。十億和14 億美元。也就是說(shuō)，四個(gè)戰(zhàn)略項(xiàng)目提前兩年完成了目標(biāo)。

亞瑪芬體育招股書(shū)顯示，亞瑪芬體育2020年至2022年?duì)I收分別為24.46億美元、30.67億美元和35.49億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為20.4%；預(yù)計(jì)2023年?duì)I收約為4.35至43.6億美元，同比增長(zhǎng)22.7%至23%，2023年前三季度營(yíng)收為30.53億美元。

值得注意的是，在安踏體育被“控股”的幾年里，亞瑪芬體育也在不斷精簡(jiǎn)品牌。例如，2019年分拆騎行品牌Mavic；健康器材品牌Precor于2021年分拆；智能手表品牌Suunto于2022年分拆出來(lái)。

盡管Arc'teryx贏得了很多中產(chǎn)階級(jí)的青睞，但其盈利能力卻并沒(méi)有想象中那么好。亞瑪芬體育招股書(shū)顯示，2020年至2022年，亞瑪芬體育凈虧損分別為2.37億美元、1.26億美元和2.53億美元。 2023年前三季度，亞瑪芬體育凈虧損1.14億美元，尚未實(shí)現(xiàn)盈利。 （本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者陳維娜）