(一)產(chǎn)出情況

本季度的產(chǎn)量受到天氣相關(guān)事件和運(yùn)營挑戰(zhàn)的嚴(yán)重影響，特別是格魯耶爾礦、圣艾夫斯礦、南深礦和塞羅科羅納礦，導(dǎo)致集團(tuán)應(yīng)占黃金產(chǎn)量（不包括阿?？疲┩认陆?8%，當(dāng)季環(huán)比下降22%至46.4萬盎司（14.43噸）（2023年第一季度：56.3萬盎司，即17.51噸；2023年第四季度：59.4萬盎司，即18.48噸）。

（二）成本情況

2024年，由于第一季度黃金產(chǎn)量下降，公司所有業(yè)務(wù)的總體維持成本（AISC）和綜合成本（AIC）大幅增加。

2024Q1全部維持成本AISC：本季度集團(tuán)持續(xù)經(jīng)營AISC為1738美元/盎司（396.73元/克），同比增長51%，環(huán)比增長28%。

2024Q1全成本AIC：集團(tuán)AIC為2115美元/盎司（482.79元/克），同比增長58%，環(huán)比增長31%。該集團(tuán)的AIC包括Salares Norte產(chǎn)區(qū)的成本（319美元/盎司，即72.82元/克）、意外收益（46美元/盎司，即10.50元/克）和企業(yè)成本（17美元/盎司，即3.88元/克）。 G）。 Salares Norte AIC 包括項(xiàng)目成本，但本季度黃金當(dāng)量產(chǎn)量較小，因?yàn)榈谝慌S金于2024 年3 月28 日宣布。采礦業(yè)務(wù)的集團(tuán)AIC（不包括Salares Norte、Windfall 和Corporate）為1,733 美元/盎司（395.59元/克）（2023年第一季度：1,142美元/盎司，即260.68元/克，2023年第四季度：1,321美元/盎司，即301.54元/克）/克）。

（三）財(cái)務(wù)狀況

凈債務(wù)：本季度末的凈債務(wù)為11.43 億美元，而截至2023 年12 月31 日為10.24 億美元。資產(chǎn)負(fù)債表依然強(qiáng)勁，本季度末的凈債務(wù)與EBITDA 的比率為0.51 倍，而截至本季度末的比率為0.42 倍x 截至2023 年12 月31 日。Gold Fields 目前未償還的5 億美元債券將于2024 年5 月15 日贖回。這些債券將使用該集團(tuán)12 億美元集團(tuán)循環(huán)信貸額度的一部分進(jìn)行贖回。

(4) 2024年指引

盡管本季度遇到了挑戰(zhàn)，但2024 年集團(tuán)年度產(chǎn)量和成本指導(dǎo)保持不變。該集團(tuán)2024年黃金當(dāng)量產(chǎn)量（不包括Asanko）的份額預(yù)計(jì)在233萬盎司至243萬盎司（72.47-75.58噸）之間，該公司預(yù)計(jì)2024年下半年黃金產(chǎn)量將增加。

該集團(tuán)的AISC預(yù)計(jì)在1,410美元/盎司至1,460美元/盎司（321.86-333.27元/克）之間，而AIC預(yù)計(jì)在1,600美元/盎司至1,650美元/盎司（365.23-376.65元/克）之間。其中包括2024 年圣艾夫斯可再生能源項(xiàng)目約60 美元/盎司（13.70 元/克）的資本支出。不計(jì)項(xiàng)目成本，AISC 范圍為1,350 美元/盎司至1,400 美元/盎司（308.16- 319.58元/克），AIC范圍為1,540美元/盎司至1,590美元/盎司（351.54-362.95元/克）。

全年資本支出預(yù)計(jì)為11.3 億至11.9 億美元，持續(xù)資本支出預(yù)計(jì)為8.6 億至8.9 億美元（其中2024 年圣艾夫斯可再生項(xiàng)目的2 億澳元（1.32 億美元））。非持續(xù)性資本支出預(yù)計(jì)為2.7 億至3 億美元，其中最大部分為Salares North 資本支出1.48 億美元，以及Windfall 資本支出5,600 萬美元。

風(fēng)險提示： 1、項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期； 2、金屬價格波動的風(fēng)險； 3、地緣政治風(fēng)險。

證券分析師：顏蓉S1120519100004；

發(fā)布日期：2024-05-14；

《Gold Fields 發(fā)布2024Q1經(jīng)營情況報告，公司預(yù)計(jì)2024年黃金當(dāng)量產(chǎn)量為72.47-75.58噸》

本文摘自券商研究報告