圖片來自隆基綠能官網(wǎng)

從“被盜”的產(chǎn)品規(guī)格到與年報(bào)同步預(yù)發(fā)布，再到連日預(yù)熱，隆基綠能（601012.SH）BC組件新品備受業(yè)界熱議歷時(shí)近半個(gè)月終于上線了；與此同時(shí)，另一家走BC路線的電池龍頭愛旭股份（600732.SH）也宣布，其量產(chǎn)效率將提升到一個(gè)新的水平，高于市場上的TOPCon產(chǎn)品。這是否意味著目前在光伏N型技術(shù)路線之爭中處于劣勢的BC有卷土重來的機(jī)會(huì)？

隆基電池創(chuàng)紀(jì)錄及組件新產(chǎn)品西班牙當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月7日，隆基在馬德里召開新聞發(fā)布會(huì)，宣布自主研發(fā)的HBC電池光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)27.3%，并通過太陽能研究所認(rèn)證德國哈梅林(ISFH) 的研究。再次刷新單晶硅電池轉(zhuǎn)換效率新紀(jì)錄。

值得一提的是，隆基近年來在“刷新世界紀(jì)錄”方面取得了令人矚目的成績。 2022年11月，公司異質(zhì)結(jié)電池光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)到26.81%。當(dāng)時(shí)，有“光伏教父”之稱的澳大利亞新南威爾士大學(xué)教授馬丁·格林受邀通過視頻連線宣布了這一結(jié)果。該成果刷新了全球硅基太陽能電池轉(zhuǎn)換效率的新紀(jì)錄。多家機(jī)構(gòu)也證實(shí)，這一成績是日本鐘化公司2017年將單晶硅電池效率紀(jì)錄提升至26.7%后五年內(nèi)創(chuàng)下的最新紀(jì)錄，也是光伏發(fā)展史上首次有中國企業(yè)取得這一成績。創(chuàng)造了晶體硅電池效率的世界紀(jì)錄。 2023年12月，隆基使用“同款”HBC電池，將紀(jì)錄提升至27.09%。今年的紀(jì)錄在上半年被刷新。此外，目前全球有不止一個(gè)機(jī)構(gòu)可以對電池轉(zhuǎn)換效率進(jìn)行認(rèn)證、收集和發(fā)布電池效率記錄，其中包括美國國家可再生能源實(shí)驗(yàn)室（NREL）、Martin Green的《太陽能電池效率表》等。每個(gè)機(jī)構(gòu)都有些不同。不同的是，隆基的這三項(xiàng)記錄均獲得了ISFH認(rèn)證，去年的記錄也被上述機(jī)構(gòu)收錄。不過，在NREL的《太陽能電池最高研發(fā)效率圖》中，單片晶硅電池的最高轉(zhuǎn)換效率仍然是美國公司Amonix在2007年取得的27.6%，但這只是所謂的“高效”。點(diǎn)接觸“絨面硅聚光電池”屬于單晶（聚光器），聚光光伏電池的一個(gè)子類。近20年來沒有相關(guān)測試記錄。此外，隆基HBC此前27.09%的轉(zhuǎn)換效率（表中記錄為27.1%，經(jīng)查，今年尚未更新至最新記錄）是單晶硅電池（Crystalline Si Cells）中最高的。

NREL的各種光伏電池轉(zhuǎn)換效率記錄，以藍(lán)色顯示的均為單晶硅電池（Crystalline Si Cells）類別的記錄

與電池轉(zhuǎn)換效率紀(jì)錄相比，隆基股份發(fā)布的新一代模組產(chǎn)品Hi-MO 9無疑更吸引了業(yè)界的關(guān)注。早在4月25日，一份頗為神秘的隆基Hi-MO 9產(chǎn)品規(guī)格書就在網(wǎng)絡(luò)上流傳，其中高達(dá)24.4%的元件轉(zhuǎn)換效率引發(fā)熱議。在4月29日發(fā)布的年報(bào)、一季報(bào)以及4月30日的業(yè)績簡報(bào)中，隆基高調(diào)宣布將于5月7日（歐洲時(shí)間）在歐洲發(fā)布新的組件產(chǎn)品，并表示效率該產(chǎn)品的功率相比目前主流的TOPCon器件具有明顯的優(yōu)勢。在新品正式發(fā)布會(huì)上，隆基還披露了更詳細(xì)的數(shù)據(jù)。據(jù)該公司介紹，這款Hi-MO 9組件搭載了HPBC 2.0技術(shù)，采用隆基自主研發(fā)的高品質(zhì)Terra硅片。隆基創(chuàng)新自主研發(fā)的復(fù)合鈍化技術(shù)，光電轉(zhuǎn)換效率高達(dá)24.43%，可謂集公司前沿技術(shù)之大成。

從轉(zhuǎn)換效率來看，目前這款產(chǎn)品披露的數(shù)據(jù)確實(shí)具有明顯的優(yōu)勢。目前，隆基HPBC第一代量產(chǎn)組件的轉(zhuǎn)換效率在22.6%至23%之間。晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等TOPCon領(lǐng)先產(chǎn)品的組件產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率在22.27%~23.3%之間，落后Hi-MO 9 1個(gè)百分點(diǎn)。 鐘寶申董事長隆基綠能此前在業(yè)績發(fā)布會(huì)上透露，預(yù)計(jì)這將是晶硅技術(shù)最后一次實(shí)現(xiàn)超過1%的效率提升。從那時(shí)起，將依靠晶體硅-鈣鈦礦堆疊等新技術(shù)來提高效率。但BC產(chǎn)品的量產(chǎn)能力、適用性、性價(jià)比和市場表現(xiàn)仍受到質(zhì)疑。有業(yè)內(nèi)人士評價(jià)，相比于逐漸占領(lǐng)市場并在“N型替代”上占據(jù)主動(dòng)的TOPCon，BC短期內(nèi)很難追趕甚至追趕。隆基股份財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，今年以來該公司HPBC組件產(chǎn)品出貨量大幅增長，一季度出貨量達(dá)到4.75GW，3、4月份月均出貨量達(dá)到2GW。不過，TOPCon龍頭晶科去年N型TOPCon組件出貨量達(dá)到48.41GW（其中大部分是在第三、第四季度）。今年第一季度出貨量預(yù)計(jì)為15GW-16GW，第二季度預(yù)計(jì)高達(dá)24GW-26GW。遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過隆基的BC產(chǎn)品。在本次發(fā)布會(huì)上，隆基宣布Hi-MO 9預(yù)計(jì)今年四季度實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。但具體產(chǎn)能數(shù)據(jù)尚未披露。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，晶科山西基地火災(zāi)、TOPCon等意外事件發(fā)生后，隨著陣營內(nèi)部競爭不斷加劇，效率上的差異化優(yōu)勢如果能夠匹配，或許能夠幫助隆基“贏回勝利”隨著大規(guī)模產(chǎn)能的快速釋放。

艾旭的“搖擺”與“野心” 在隆基高調(diào)舉辦新品發(fā)布會(huì)的同時(shí)，另一位BC領(lǐng)軍人物艾旭也“不甘示弱”。 5月6日至7日，其通過官方微博發(fā)布了一款名為“Creating N”的新品。 BC量產(chǎn)技術(shù)之路，進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)新技術(shù)時(shí)代”視頻（分為第一部分和第二部分）。在長達(dá)5分多鐘的視頻中，愛旭董事長陳剛表示，平均艾旭BC電池今年量產(chǎn)效率計(jì)劃達(dá)到27.5%，未來將進(jìn)一步?jīng)_擊28%；在零部件方面，艾旭預(yù)計(jì)第三季度量產(chǎn)效率將達(dá)到24.8%-25%。相關(guān)數(shù)字甚至高于隆基股份，引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注和討論。

在光伏電池方面，愛旭是全球領(lǐng)先者之一。 2023年其出貨量將僅次于通威位居全球第二，但絕大多數(shù)仍為PERC電池。在BC技術(shù)方面，愛旭也是國內(nèi)最早的BC量產(chǎn)研究人員之一。其財(cái)報(bào)顯示，該公司ABC電池目前最高轉(zhuǎn)換效率為27.35%，量產(chǎn)的平均轉(zhuǎn)換效率也達(dá)到26.8%，高于隆基此前公布的紀(jì)錄。但愛旭并未透露相關(guān)成果是否經(jīng)過國際權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證，目前也沒有納入NREL等機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)。對此，原因或許可以從視頻中陳剛的原話中找到：“愛旭有一個(gè)不成文的習(xí)慣，沒有人費(fèi)心去申請世界紀(jì)錄，而是把每天生產(chǎn)線上的平均量產(chǎn)效率視為為了實(shí)現(xiàn)我們的目標(biāo)，我們目前的電池量產(chǎn)平均效率已達(dá)到27%?！?

事實(shí)上，愛旭早在2022年就開始建設(shè)第一條ABC電池生產(chǎn)線，到去年，產(chǎn)能已逐步釋放。不過，與過去在PERC領(lǐng)域“靠賣電池謀生”不同，愛旭對這方面并不感興趣。新技術(shù)顯然有著更大的期望，那就是“制造零部件、銷售零部件”。

據(jù)愛旭此前發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，公司于2023年推動(dòng)N型ABC模組生態(tài)業(yè)務(wù)落地，并取得階段性成果。其ABC模組量產(chǎn)交付轉(zhuǎn)換效率達(dá)到24.2%，并通過德國TV集團(tuán)認(rèn)證，在太陽報(bào)發(fā)布的《全球高效量產(chǎn)光伏組件效率榜單》中，自2023年3月以來一直位居榜首。此外，該公司還透露，截至今年3月年內(nèi)，其ABC組件產(chǎn)品簽訂的各類協(xié)議銷售規(guī)模已超過10GW。當(dāng)然，這是從訂單角度來看的統(tǒng)計(jì)。財(cái)報(bào)披露的產(chǎn)線數(shù)據(jù)中，愛旭ABC目前組件產(chǎn)量為2.08GW，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為25GW。預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間為2024年1月至2025年6月。

組件作為電站終端產(chǎn)品，是光伏需求增長最直接拉動(dòng)的環(huán)節(jié)。目前，收入超千億元的光伏企業(yè)在電池、組件領(lǐng)域垂直布局。從技術(shù)層面來說，組件生產(chǎn)的門檻對于電池制造商來說并不高，但該領(lǐng)域的市場競爭往往更為激烈。鈦媒體APP認(rèn)為，愛旭依托BC拓展模塊業(yè)務(wù)布局。一方面，希望在全球光伏需求旺盛的背景下，推動(dòng)公司規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。另一方面，也有利于多元化布局布局。壓平電池成本并提高盈利能力。然而，在當(dāng)前全球組件價(jià)格持續(xù)下跌的背景下，本已高價(jià)的BC組件仍難以為愛旭帶來利潤。公司財(cái)報(bào)顯示，旗下ABC組件目前實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.98億元，但毛利率為-5.16%（公司主營業(yè)務(wù)整體毛利率為16.43%），產(chǎn)能利用率為僅53.61%（相比之下，隆基年報(bào)披露的組件產(chǎn)能利用率為72.2%，晶科為88.16%）。但如果只看效率，愛旭第三季度宣稱的24.8%-25%的組件效率高于隆基Hi-MO 9，遠(yuǎn)優(yōu)于目前主流的TOPCon產(chǎn)品。不過鈦媒體APP觀察詢問了一些業(yè)內(nèi)人士的反饋。目前，不少人對愛旭產(chǎn)品的最終情況表示觀望態(tài)度。也有人認(rèn)為，不同組件產(chǎn)品的應(yīng)用場景本質(zhì)上是不同的。在考慮到成本效益等因素被市場檢驗(yàn)之前，僅僅看轉(zhuǎn)換效率的數(shù)值是無法得出有意義的結(jié)論的。

圖片來自愛旭股份2023年年報(bào)

此外，值得一提的是，愛旭今年一直在擴(kuò)大TOPCon產(chǎn)能，并被投資者質(zhì)疑其技術(shù)路線“搖擺不定”。鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，愛旭3月12日宣布斥資27.15億元，將義烏基地的PERC電池產(chǎn)能升級(jí)為TOPCon電池產(chǎn)能。該項(xiàng)目計(jì)劃于2024年4月開工，今年下半年投產(chǎn)。 3月18日，宣布擬在安徽滁州投資建設(shè)一期15GW TOPCon電池產(chǎn)能。對此，有業(yè)內(nèi)人士評價(jià)，做生意就是為了賺錢。從這個(gè)角度來說，只要“晃蕩”能夠帶來利潤，就沒有什么錯(cuò)。事實(shí)上，在隆基高調(diào)宣布All in BC之前，就曾進(jìn)行過TOPCon擴(kuò)產(chǎn)（臺(tái)媒APP查看為2023年2月），這部分產(chǎn)能還是被寄予厚望的。而且，對于擁有大量PERC產(chǎn)能的愛旭來說，在“換代”期間采用成本大幅降低的方式將PERC改造為TOPCon應(yīng)該是明智之舉。愛旭自身也表示，N型正在迅速取代P型，成為市場主流需求。客戶也表達(dá)了購買TOPCon電池的迫切愿望。公司也將“布局ABC和TOPCon，攜手并進(jìn)，迎接N型時(shí)代”。目前看來，未來愛旭將繼續(xù)將PERC電池更新為TOPCon電池，并長期在N型規(guī)劃中研發(fā)并量產(chǎn)BC電池及組件。

不過，從年報(bào)來看，BC的兩家招牌公司目前過得并不輕松。隆基股份2023年?duì)I收同比僅小幅增長0.39%，歸屬母公司凈利潤同比下降27.41%。今年一季度更是虧損23.5億元（主要受減值準(zhǔn)備影響）；愛旭2023年?duì)I收同比下降22.54%，歸屬于母公司凈利潤同比下降67.54%，今年一季度虧損9121.7萬元。相比之下，TOPCon龍頭晶科能源和天合光能（688599.SH）去年?duì)I收和凈利潤均能保持30%以上的增速（晶科能源同比凈利潤增速高達(dá)153.2%） ）。雖然今年一季度業(yè)績有所下滑，但依然保持盈利，情況樂觀得多。

不過，翻看各家公司的財(cái)報(bào)、業(yè)績發(fā)布會(huì)以及相關(guān)宣傳，我們也可以發(fā)現(xiàn)，TOPCon陣營更喜歡用現(xiàn)在進(jìn)行時(shí)來談?wù)摦?dāng)前市場份額的快速增長，而押注BC的公司則喜歡用現(xiàn)在進(jìn)行時(shí)來談?wù)摦?dāng)前市場份額的快速增長。用將來時(shí)展現(xiàn)信心，鐘寶申在近期的業(yè)績說明會(huì)上表示，預(yù)計(jì)未來五年市場上絕大多數(shù)光伏電池將采用BC技術(shù)。 BC陣營提前“宣布”的這場“卷土重來”能否實(shí)現(xiàn)，反擊號(hào)角何時(shí)吹響，成為光伏技術(shù)路線圖之爭的最新亮點(diǎn)。 （本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者胡嘉萌，編輯劉楊雪）

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