編者按：近日，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測(cè)，中國(guó)與西方經(jīng)濟(jì)完全脫鉤可能代價(jià)高昂。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這可能會(huì)使全球GDP 減少約7%，損失相當(dāng)于7.4 萬億美元，相當(dāng)于法國(guó)和德國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的總和。 7月15日，《外交政策》專欄作家、歐洲對(duì)外關(guān)系委員會(huì)地緣經(jīng)濟(jì)學(xué)高級(jí)政策研究員Agathe Demarais在美國(guó)《外交政策》雜志上發(fā)表文章《中美脫鉤的“贏家”》分析這一問題。人大重陽(yáng)第10期《美國(guó)頂級(jí)期刊快讀》欄目（點(diǎn)擊查看往期）專門整理了本文的核心內(nèi)容，供讀者參考：

中國(guó)和西方經(jīng)濟(jì)的完全脫鉤可能代價(jià)高昂。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）估計(jì)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這可能會(huì)使全球GDP減少約7%，損失相當(dāng)于7.4萬億美元，相當(dāng)于法國(guó)和德國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的總和。

國(guó)際貨幣基金組織還預(yù)測(cè)，如果中美切斷經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將受到最嚴(yán)重的打擊。但這些總體數(shù)據(jù)忽略的是，一些新興經(jīng)濟(jì)體將成為貿(mào)易“脫鉤”的贏家?；蛘撸媒裉旄鼫睾偷恼f法，去風(fēng)險(xiǎn)化。事實(shí)上，一些新興國(guó)家正在迅速定位自己，以便從中國(guó)與西方之間的供應(yīng)鏈重組過程中受益。例如，通過充當(dāng)雙方的工貿(mào)樞紐，或者通過一方博弈另一方以獲得投資支持。

以下五個(gè)趨勢(shì)凸顯了一些國(guó)家將如何從中美緊張局勢(shì)以及由此產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)分裂中受益。

1. 馬來西亞等國(guó)家作為主要商品的新工業(yè)中心而受益。馬來西亞北部島嶼州檳城可能不常成為頭條新聞，但其170 萬居民最近見證了經(jīng)濟(jì)繁榮。隨著跨國(guó)公司將生產(chǎn)關(guān)鍵產(chǎn)品的供應(yīng)鏈從中國(guó)轉(zhuǎn)移，檳城已將自己定位為傳統(tǒng)半導(dǎo)體的中立制造中心。盡管馬來西亞生產(chǎn)微芯片已有50年歷史，但最近在檳城設(shè)立半導(dǎo)體組裝和測(cè)試生產(chǎn)線的熱潮卻是前所未有的。去年，該島吸引了135 億美元的外國(guó)直接投資，超過2013 年至2020 年所有此類投資的總和。

反過來，檳城也成為了半導(dǎo)體的主要供應(yīng)地，到2023年將提供美國(guó)芯片進(jìn)口的20%。展望未來，這個(gè)島國(guó)在微芯片方面的優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步增強(qiáng)：總部位于美國(guó)的英特爾剛剛宣布了一項(xiàng)70億美元的計(jì)劃，擴(kuò)大島上生產(chǎn)。對(duì)檳城感興趣的不僅僅是西方公司：前華為子公司xFusion 和總部位于上海的Star Five 都計(jì)劃在檳城生產(chǎn)芯片。中國(guó)企業(yè)對(duì)馬來西亞的興趣或許并不令人意外：與中國(guó)不同，馬來西亞不受美國(guó)對(duì)先進(jìn)半導(dǎo)體技術(shù)或機(jī)械出口的管制，這使得檳城成為中國(guó)企業(yè)規(guī)避這些措施的理想基地。

2.中國(guó)正在將投資轉(zhuǎn)向新興市場(chǎng)。西方公司在中國(guó)境外增加生產(chǎn)線已成為企業(yè)“去風(fēng)險(xiǎn)”的常見例子，但它們并不是唯一的多元化企業(yè)。中國(guó)企業(yè)也正在將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移或增加海外生產(chǎn)，以對(duì)沖西方企業(yè)的“去風(fēng)險(xiǎn)”計(jì)劃。這一趨勢(shì)解釋了為什么中國(guó)在包括墨西哥和匈牙利在內(nèi)的幾個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資大幅增長(zhǎng)。

2024年初，墨西哥成為中國(guó)最青睞的制造業(yè)和物流業(yè)綠地外商直接投資目的地。這一趨勢(shì)似乎將持續(xù)下去：墨西哥工業(yè)機(jī)構(gòu)估計(jì)，未來兩年內(nèi)，在該國(guó)工業(yè)園區(qū)設(shè)立工廠、根據(jù)美國(guó)-墨西哥-加拿大自由貿(mào)易協(xié)定生產(chǎn)產(chǎn)品的公司中，有五分之一將是中國(guó)公司。覆蓋產(chǎn)品的理想基礎(chǔ)。東歐是中國(guó)多元化戰(zhàn)略的另一個(gè)受益者。例如，中國(guó)電池巨頭寧德時(shí)代(CATL) 正在匈牙利建設(shè)一座耗資80 億美元的工廠。通過與匈牙利等對(duì)北京友好的歐盟成員國(guó)發(fā)展經(jīng)濟(jì)關(guān)系，中國(guó)正在玩一場(chǎng)長(zhǎng)期游戲。

3.“去風(fēng)險(xiǎn)”使一些國(guó)家變成中間人。去風(fēng)險(xiǎn)化產(chǎn)生了意想不到的副作用：國(guó)際清算銀行對(duì)全球數(shù)千家企業(yè)生產(chǎn)線的調(diào)查顯示，供應(yīng)鏈正在變得越來越長(zhǎng)。乍一看，這似乎違反直覺。如果“去風(fēng)險(xiǎn)”促使西方公司在離本土更近的地方生產(chǎn)，那么供應(yīng)鏈肯定應(yīng)該縮短嗎？國(guó)際清算銀行的數(shù)據(jù)表明，這種簡(jiǎn)單的推理經(jīng)不起推敲。許多西方公司非但沒有切斷與中國(guó)的聯(lián)系，反而仍在購(gòu)買中國(guó)制造的供應(yīng)品，但他們現(xiàn)在從充當(dāng)雙方代理的連接器國(guó)家購(gòu)買這些供應(yīng)品。

看看越南的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)就可以看出這種方法實(shí)際上是多么有效。自2017年以來，中國(guó)對(duì)越南的商品出口幾乎翻了一番，去年超過1380億美元。 （很難相信越南的消費(fèi)市場(chǎng)正在吸收如此大量涌入的中國(guó)小商品。相反，許多中國(guó)商品只是通過越南轉(zhuǎn)運(yùn)到美國(guó)。這一趨勢(shì)有助于解釋為什么美越貿(mào)易蓬勃發(fā)展。自2017年以來越南對(duì)美國(guó)的出口增長(zhǎng)了近兩倍，而且越南從中國(guó)的進(jìn)口增長(zhǎng)與對(duì)美國(guó)的出口增長(zhǎng)之間存在著近乎完美的相關(guān)性，從表面上看，這似乎是越南的一個(gè)去風(fēng)險(xiǎn)之舉。美國(guó)方面，隨著美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口減少，從越南進(jìn)口增加，但事實(shí)并非如此：事實(shí)上，美國(guó)對(duì)中國(guó)的依賴并沒有改變，而供應(yīng)鏈卻變長(zhǎng)了。

4、關(guān)鍵原材料供應(yīng)國(guó)相互競(jìng)爭(zhēng)。 2023年6月，玻利維亞大膽宣布與俄羅斯國(guó)有核電巨頭Rosatom和中國(guó)中信國(guó)安集團(tuán)簽署協(xié)議，開采玻利維亞大型鋰礦，這些鋰礦用于電池和其他清潔技術(shù)設(shè)備。重要原材料。這些交易基本上沒有引起人們的注意，但它們表明人們正在競(jìng)相開發(fā)拉丁美洲巨大而重要的礦藏，包括鋰、銅和稀土礦藏。

東西方對(duì)關(guān)鍵原材料的爭(zhēng)奪并不局限于拉丁美洲。印度尼西亞（鎳主要生產(chǎn)國(guó)）、剛果民主共和國(guó)（全球鈷生產(chǎn)領(lǐng)先者）和土耳其（擁有世界上最大的石墨儲(chǔ)量）正準(zhǔn)備從全球?qū)@種關(guān)鍵礦物的爭(zhēng)奪中受益。據(jù)國(guó)際能源署稱，自2021 年以來，全球關(guān)鍵礦產(chǎn)勘探支出增加了50%。資源豐富的新興經(jīng)濟(jì)體知道，如果雙方相互競(jìng)爭(zhēng)，他們將能夠達(dá)成最好的交易，包括獲取技術(shù)、量身定制的貿(mào)易協(xié)議和優(yōu)惠融資。

5. 新興國(guó)家越來越多地尋求新的非西方金融捐助者。 4月和5月，巴西南部南里奧格蘭德州遭受暴雨和致命洪水，導(dǎo)致約70萬人流離失所。此類災(zāi)難通常會(huì)引發(fā)西方國(guó)家大量的人道主義援助和重建承諾。這次有所不同：美國(guó)和歐盟宣布將各自提供區(qū)區(qū)100萬美元。與此同時(shí)，金磚國(guó)家（巴西、俄羅斯、印度、中國(guó)、南非和其他幾個(gè)國(guó)家）支持的新開發(fā)銀行立即宣布了11 億美元的援助計(jì)劃。

巴西的例子凸顯了一個(gè)新的金融現(xiàn)實(shí)：在幾十年來依賴世界銀行等西方主導(dǎo)機(jī)構(gòu)之后，新興經(jīng)濟(jì)體越來越多地嘗試新的捐助者。金磚國(guó)家的金融積極性反映了這一趨勢(shì)；金磚國(guó)家開發(fā)銀行已經(jīng)擁有330億美元的貸款組合，金磚國(guó)家集團(tuán)設(shè)立了價(jià)值1000億美元的緊急貨幣互換額度，這意味著發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體除了向美聯(lián)儲(chǔ)或歐洲央行尋求緊急資金外，實(shí)體還有其他選擇。此外，中國(guó)的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行自2013 年成立以來已發(fā)放了約500 億美元的貸款。捐助者之間日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體來說是個(gè)好消息，因?yàn)樗鼈儗⒃絹碓侥軌蛟谫J款機(jī)構(gòu)之間貨比三家以獲得更好的交易。盡管經(jīng)濟(jì)分裂將會(huì)有很多輸家，但一些國(guó)家已經(jīng)準(zhǔn)備從中美競(jìng)爭(zhēng)帶來的諸多變化中受益。獲勝的經(jīng)濟(jì)體將是那些因其地理位置、訓(xùn)練有素的勞動(dòng)力以及與雙方保持良好關(guān)系的能力而成功將自己定位為連接?xùn)|西方的工業(yè)、貿(mào)易或技術(shù)中心的經(jīng)濟(jì)體——。更多的贏家將包括那些擁有大量關(guān)鍵原材料儲(chǔ)備或能夠吸引雙方財(cái)政支持的經(jīng)濟(jì)體。然而，事實(shí)上，只有少數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體可能符合這些標(biāo)準(zhǔn)，這表明國(guó)際貨幣基金組織對(duì)與“脫鉤”情景相關(guān)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的警告在未來幾年可能會(huì)變得更加強(qiáng)烈。

原文鏈接：

https://foreignpolicy.com/2024/07/15/china-decoupling-derisking-emerging-markets-malaysia-mexico-economy/tpcc=recirc_trending062921

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