以留學(xué)論壇起家的太社留學(xué)，一度占據(jù)高端留學(xué)的絕對份額。上市公司華聞控股接手五年后，2018年，泰莎業(yè)務(wù)出現(xiàn)斷崖式下滑，營收下滑，利潤下降150%，從盈利8700萬元變成虧損4400萬元。 2月下旬，太守關(guān)停，大批員工和顧客維權(quán)。發(fā)生了什么？

本文由川西幫原創(chuàng)，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。關(guān)注川西邦，深度洞察教育行業(yè)。傳承學(xué)問，教育興國。撰寫者|號角繼2017年3月小馬過河破產(chǎn)清算后，又一家留學(xué)公司在春天突然倒閉。 2月22日以來，多家媒體爆料，上市公司華文傳媒全資子公司、知名留學(xué)機(jī)構(gòu)泰莎留學(xué)運營商成淮科技卷入維權(quán)糾紛。 20日起，員工和客戶陸續(xù)前往大沙留學(xué)總部和分支機(jī)構(gòu)維權(quán)，要求續(xù)繳社保并申請退款。

據(jù)悉，泰莎因“華文總部不撥付資金”，拖欠員工2至3個月不等的工資和社保。因拖欠租金，泰莎廣州分公司已被物業(yè)關(guān)閉，并要求員工收拾行李。離開；上海、成都、武漢等地分公司已以“公司房租已到期，不再續(xù)租”為由，要求員工在家辦公。據(jù)知情人士透露，成懷科技或面臨破產(chǎn)清算，而泰莎留學(xué)總經(jīng)理、法人嚴(yán)飛已經(jīng)注冊了一家新公司。華文傳媒相關(guān)公告顯示，泰莎留學(xué)管理層全面變動，加上現(xiàn)金流短缺，大量員工辭職。 2018年初，泰社擁有員工223人。到2019年春節(jié)，員工只剩下132人。預(yù)計春節(jié)后將有30%的人離開。在留學(xué)市場，泰莎以“不符合預(yù)期全額退款”吸引了大量用戶。太社廣州分公司的一名員工在微博發(fā)文透露，太社目前有1000多名客戶在服務(wù)客戶，目前仍有數(shù)百萬退款待處理。 2 2013年2月，正在實施“內(nèi)外并進(jìn)”、“上下貫通”的全媒體戰(zhàn)略的華文傳媒宣布斥資31.5億元收購華商傳媒剩余38.75%股權(quán)在線留學(xué)平臺成淮通過發(fā)行股票的方式?？萍?00%擁有。交易完成后，華商傳媒和誠淮科技成為華聞傳媒的全資子公司。估值6.98億元的誠懷科技是當(dāng)時唯一一家成功登陸國內(nèi)A股市場的留學(xué)公司。擁有大社網(wǎng)、大社留學(xué)、大社考試、大社簽證、大社圖書五個服務(wù)體系。通過在線平臺提供留學(xué)咨詢和留學(xué)服務(wù)一站式服務(wù)。華聞傳媒希望匯聚旗下媒體公司的用戶、渠道、廣告資源，整合線上線下資源，助力泰莎留學(xué)業(yè)務(wù)的推廣。此后，華聞傳媒先后收購了國視上海、章世易通、京視文化、邦富軟件、漫友文化、愛玩網(wǎng)絡(luò)（第二大股東）。業(yè)務(wù)涵蓋媒體、輿情、娛樂、廣告、動漫等。游戲、留學(xué)等，已崛起為文化航母，并通過多輪增持，成為東海證券第二大股東。 2017年，華文傳媒總資產(chǎn)從上市時的6億元擴(kuò)大至150億元。連續(xù)四年入選世界媒體500強(qiáng)。當(dāng)然，業(yè)務(wù)雖然大，但華文傳媒的業(yè)績卻一直很“勉強(qiáng)”：繼2017年營收再創(chuàng)新低后，2018年上半年，華文傳媒營收14.37億元，同比同比下降2.47%；扣除非凈利潤1.02億元后，主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)上市十年來首次虧損。雪上加霜的是，“復(fù)興派”事件和朱永東逃亡后，一直在不斷努力應(yīng)對和處理事態(tài)的華文傳媒陷入了危在旦夕的境地。一個月之內(nèi)，其股價暴跌60%，導(dǎo)致賬面第一大股東國光集團(tuán)虧損。資產(chǎn)被清算，股權(quán)被收獲。多年來無節(jié)制的買賣，積累了30億元的商譽(yù)，這就像一顆定時炸彈，隨時可能爆炸。 1月30日，華文傳媒干脆“主動爆料”，為收購的三家子公司京視文化、誠懷科技、張視易通累計計提商譽(yù)19.53億元，并為P2P平臺草根計提一次性計提網(wǎng)、東海證券、海南中華文旅基金合計資產(chǎn)減值22.42億元，引爆2018年預(yù)計損失38億至48億元的超級大地雷。 - 3 - 太社，中介巨頭。作為成懷科技的核心資產(chǎn)，泰莎教育集團(tuán)初創(chuàng)階段的泰莎論壇曾是海外留學(xué)DIY的第一平臺。 2013年并購時，獨立IP訪問量1800萬次/年，PV達(dá)到2.2億次/年，注冊用戶240萬。

太社網(wǎng)倡導(dǎo)的“在線學(xué)習(xí)”、“分享互助”在留學(xué)圈引起共鳴，被譽(yù)為“留學(xué)DIY天堂”。

太社創(chuàng)始人陶謙是第一代在線教育企業(yè)家。他曾經(jīng)創(chuàng)造了自己的記憶詞匯的方法，與新東方的“小紅書”競爭，并稱自己為“黑色小書”。 2001年，陶謙來到北京，創(chuàng)辦了太社網(wǎng)，從論壇起家。迎合了一半留學(xué)生“拒絕中介”、拒絕一切中介的心態(tài)。它成為許多國際學(xué)生的天堂。進(jìn)入論壇并積累大量用戶后，號稱拒絕中介的泰莎通過留學(xué)咨詢、留學(xué)服務(wù)變現(xiàn)，并在上海、廣州、成都、西安開設(shè)了四家分公司。華文并購時，泰莎教育集團(tuán)號稱擁有700名美國留學(xué)咨詢專家，積累2.5萬個名校成功申請案例，在美國百強(qiáng)名校都有成功客戶。在美國、英國高端留學(xué)市場，泰莎一度占據(jù)70%的市場份額，占據(jù)絕對優(yōu)勢。

據(jù)太社留學(xué)網(wǎng)站上顯示的留學(xué)咨詢專家介紹，根據(jù)對賭協(xié)議，成淮科技2013年至2015年未扣除的凈利潤分別不低于4750萬元、6450萬元、8750萬元。但2013年，成懷科技扣非凈利潤3175萬元，完成率67%，首年未達(dá)標(biāo)。此后，隨著留學(xué)市場的進(jìn)一步放開，泰莎的業(yè)務(wù)一度好轉(zhuǎn)，2017年錄得營收4億元，凈利潤8700萬元。進(jìn)入2018年，不可思議的一幕發(fā)生了。誠淮科技業(yè)績突然斷崖式下跌，總營收3900萬元，較上年下降90%；五年來首次出現(xiàn)營業(yè)利潤虧損，虧損4400萬元，比上年減少90%。同比下降150%；歸屬凈利潤-0.39億元，比上年下降144%。斷崖式下跌的原因是什么？華文傳媒簡單概括了兩點：一是美國政府新政策收緊了赴美留學(xué)限制；其次，國內(nèi)留學(xué)中介新政，放開了中介資質(zhì)，“漂白”了大量無證小中介，沖擊了原有的市場格局。據(jù)華聞傳媒《2018年上半年業(yè)績回顧》顯示，太社網(wǎng)擁有314萬注冊用戶，總訪問量位居留學(xué)網(wǎng)站前列。

一年時間，一家留學(xué)公司的業(yè)務(wù)量下降了90%。發(fā)生了什么？華文的披露充滿質(zhì)疑。